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常林股份(600710):挖掘机行业景气受益者

发布时间:2007-09-21    研究机构:国泰君安证券

  公司正在从2004 年的调控打击中走出来,新的领导上台以后,一直对产品结构、市场结构和管理层进行调整,效果逐渐显现。今年上半年公司出口增长近200%,收入占比达到14%,居上市工程机械公司里第三。明年,常州现代和小松常州的投资收益有望维持高增;小工程机械和结构件项目将实现生产,公司自身的利润创造能力大幅提升;装载机国内销售换帅,国内增长低于行业平均的状况可望改善。该公司属边际公司业绩改进型投资机会,市场关注度不高,这两年业绩改善幅度明显,预计07-09 年业绩分别为0.28、0.49、0.66,按照08 年30 倍估值,目标价14.7,给予增持评级。

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